这个问题的角度不错，但是以互换主业务作为考量标准是很不妥当的。

腾讯有两大核心业务，就是社交和游戏，而且游戏属于后来居上；阿里的核心业务在电商、支付和云计算，它们的关联性要大于社交与游戏之间的紧密程度。

在我看来，这个问题的解读需要弄明白三件事。

第一件事，游戏之于腾讯，与电商之于阿里，究竟有何不同？很显然，腾讯更具代表性的业务其实是社交，这是腾讯的“祖传镇宅之宝”，不过腾讯网络游戏（含手游）作为目前腾讯财务报表上“最靓的仔”，也已经成长为腾讯众多业务中净利润贡献率最高的业务。根据2019年腾讯年报显示，网络游戏业务占到腾讯总营收的30%，位列各业务之首。但盈利归盈利，在基础业务架构上，腾讯的核心依然是腾讯社交，而且各业务对于腾讯社交业务的依存度很高，而腾讯游戏是底层之上受益最大的业务板块。

而电商在阿里的地位，在战略意义上等同于社交之于腾讯，但在战术意义上，电商之于阿里要比社交之于腾讯重要得多，因为时至今日，阿里电商业务不仅支撑阿里其他业务的发展，同时依然是阿里盈利和显示其商业影响力的基础。与此同时，底层之上的几大业务虽然诞生于电商发展历程，但却都拥有相对独立和清晰的发展脉络，同时这几个业务较之游戏有个更大的优点——反向输血能力，也就是说阿里的支付、云计算等业务能够反过来夯实电商的底子，而这是腾讯游戏无法为腾讯社交做到的。

第二件事，腾讯游戏的护城河究竟是什么？如果说这条河有干流支流的话，干流就是社交网络，腾讯的社交网络能够为游戏的推广带来天然的流量。

问题是这条河最主要的支流是什么？很多人可能认为是游戏自身的产品力，无法否认，腾讯游戏现如今的质量真的不错，至少非常符合绝大多数人的游戏审美。但腾讯游戏并不一直如此。在很多人的固有观念中，腾讯游戏本身没有基因，没有独特的风格，许多游戏产品基本上都属于挖来的团队或者直接买断游戏发行权，然后冠名腾讯发布的。

这让腾讯一度成为“高仿”代言人。

换句话说，腾讯游戏虽然很赚钱，但是很松散。为什么一直松散但却能一直赚钱，然后发展至今成为中国乃至全球最赚钱的游戏公司？

在我看来这就是腾讯游戏护城河水面之下的部分：腾讯的投资团队以及游戏团队激励机制。

腾讯游戏相关的投资团队应该很了解游戏行业，才能够挖掘这些团队或团队游戏作品所隐含的巨大商业潜力，并且腾讯相关投资团队能够让这些团队或游戏在腾讯的框架下迅速落地生根，并快速实现商业化。与此同时，这些团队及其产品也提升了腾讯游戏团队整体的水平，俗话说“外来的和尚会念经”，投资团队的理念必然灌注给腾讯游戏新的发展方向。

而游戏团队激励机制算是内部管理上的常见设置，腾讯的不同之处在于舍得花钱，同时依次维持游戏产品的高效产出。几乎众所周知，腾讯游戏部门中有个天美工作室，位列四大工作室之一，近几年因为连续开发《王者荣耀》、《和平精英》等爆款游戏，其成员年终奖基本上都成为眼红对象。这种激励很直观，并且能够让游戏团队内部保持高效竞争，从商业化角度来讲，给腾讯游戏最为基础的产品力奠定了一个基础。

所以在我看来，腾讯游戏的护城河其主体依然是社交，但是支流正在逐渐增加“水量”，但目前来看依然无法起到主导作用。

第三件事，阿里电商的护城河究竟是什么？说起来护城河，那么有河必有城。如果把电商或者游戏作为城池，那么腾讯游戏的城池格局可能就是一水穿城而过，水就是腾讯社交，那么这座城市的运转核心也是水。

而相比较而言，阿里电商的护城河可能就不是独立的一条，而是相互联系的三条，即支付、物流、云计算。

不同于腾讯社交给腾讯游戏的单方面输血，阿里电商和它的护城河之间的联系更加“生态化”，阿里电商在发展过程中通过对需求的判断和挖掘，促成了三大业务的出现，并且成为三大业务的重要推动者和使用者。但与此同时，三大业务本身也都具有极强的自立能力，它们能够不局限于电商这个行业，在商业化路途上更加独立，某种程度来讲，阿里电商成就了三个行业——移动支付、物流及云计算，而阿里的这三个业务反过来为阿里的电商系统（不管是to B还是to C&F）输血，并且通过其有机结合，让阿里电商拥有更坚不可摧的技术壁垒。

所以在我看来，阿里电商的护城河不仅仅是三条护城河，更是一个护城河系统。

总结综上所述，我认为阿里电商的护城河可能略胜一筹。

说起来也很有趣，腾讯一直以“最会赚钱的中国互联网公司”蜚声中外，但创始人马化腾却是个不折不扣的技术大佬；而阿里现如今因为云计算、移动支付和阿里达摩院被人津津乐道，可马老师却是个通过商业智慧缔造庞大电商帝国的人。

我到现在都觉得，虽然马老师在出身上更像个商人，小马哥更像个程序员，但是相比自身角色定位，两者对于对方所擅长的领域都拥有更出众的成就和偏好。

当然我也并不是在否定腾讯，腾讯也有自身的独特优势，比如说马老师退休了，马化腾却还年轻，而且马化腾正处于一生之中的黄金时代，个人阅历、经验等的成熟都能够让小马哥获得前所未有的感悟，而腾讯需要类似于马斯克一样魅力四射、年富力强的领导者让腾讯百尺竿头更上一步。

当然我还是希望阿里能更成功一些，因为它或许可以为中国的企业家们呈现一个更为高效的企业管理模式。